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钢铁行业发展已趋向理性


  我们认为在下半年钢材市场供给与需求上大致平衡,价格将小幅波动,但可能因部分经销商和钢厂投机行为而出现大幅波动。
  今年二季度以来,受国家宏观调控政策的影响,钢材行业过度投资现象得到抑制,产量增幅明显回落,价格大幅度下跌后缓慢回升并趋于平稳,市场供求处于相对的均衡状态。下半年钢材市场价格将保持以“稳”为主、小幅波动的走势。
  宏观调控措施效果明显
  钢材、粗钢和生铁的产量增幅明显回落,钢材品种结构矛盾依然突出
  二季度,国内钢材产量仍有较大幅度增长,但增幅明显回落。从钢材产量环比增幅看,2-6月份钢材的月环比增幅分别为6.8%、5.6%、-3.7%、-0.86%、3.3%。4、5月份环比之所以出现负值,是因为宏观调控措施的实施引发钢材价格全面下跌,部分中小型钢厂的钢材出厂价格已经低于其生产成本,不得不停止生产,导致钢材总产量下降。大中型钢厂钢材月产量变化幅度则较小。钢材产量的变动很大,一部分归因于中小型钢厂产量的变动,表明宏观调控措施对中小型钢厂产量的影响大于对大中型钢厂钢材产量的影响。
  具体分析,钢材产量增幅具有显著的结构性特征,不同品种产量累计同比增幅不同。大多数品种的产量同比增幅先扬后抑,即在2003年增长的基础上,到今年2、3月份达到最高,而后开始下降。冷轧薄板、镀层板的产量增幅一直处于上升的态势,而热轧薄板和热轧窄钢带的产量同比增长则一直下降。在这些钢材中,特厚板、厚钢板、中厚宽钢带的产量增幅一直保持高的水平,特厚板1-6月份的产量增幅分别为80.3%、82.5%、66.3%、60.1%、51.8%、45.8%,中厚宽钢带1-6月份的产量增幅保持在50%以上,其中4-6月份的产量增幅分别为65.9%、64.1%、60.8%;大型型材和冷轧窄钢带产量同比增长处于比较低的水平,二季度各月产量累计同比增长均低于10%。
  钢材的“板带比”处于下降的趋势,表明品种结构矛盾依然突出。“板带比”是指高附加值、高技术含量的板材和带材的产量在钢材总产量中的比例,它是衡量钢材品种结构优化程度的主要指标。1-6月份的“板带比”分别为35.86%、34.48%、34.19%、34.44%、33.97%、33.2%,大体都在1/3左右,低附加值的建筑用钢材占2/3左右,其增幅高于板材和带材的增长幅度。
  钢铁下游产业增长迅速,钢材的消费依然旺盛
  建筑、机械制造、汽车、造船、铁道、家电、集装箱、石油等八大行业所消费的钢材占钢材总消费的80%以上,上半年,这八大行业增长强劲,其中,金属切削机床产量同比增加了32%,包装机械同比增加35.8%,民用钢质船舶同比增加96.4%,发电设备增加99.9%,家用空调器同比增加34.9%,汽车26.9%,房屋开工面积增加了27.1%。这些行业产量的高增长,带动了钢材消费需求量的大幅度增加。
  目前处于相对稳定的状态
  二季度以来,钢材价格总水平变化经过了三个阶段:第一阶段是钢材价格从4月上旬最高价5021元/ 吨大幅度下降到5月下旬的4491元/吨,降幅为10.6%;第二阶段是从5月下旬的4491元/吨开始恢复性上涨到6月上旬的4600元/吨;第三阶段是从6月上旬到7月上旬,价格呈现围绕4600元/吨小幅度波动的走势。
  目前钢材价格运行相对平稳,说明了两个问题,一是由于宏观政策的作用,确实抑制了一部分市场过度需求,使供求矛盾得到较大缓解;二是表明市场主体对钢材的供需状况的预期较为乐观。钢材是市场化经营程度较高的产品之一,其价格不仅是目前市场供求关系的表现,而且受到市场主体预期的影响。2002年以来,随着基础设施、房地产、汽车行业的蓬勃发展,钢材生产企业、经销商和下游加工企业等市场主体预期到钢材的需求将会增长。
  下半年仍存在结构矛盾
  随着国家宏观调控效果的逐步显现,由于美国、欧洲和日本经济复苏强劲,国际市场需求大幅增加,价格上涨,从而在一定程度上阻止了国内钢材价格的下降,钢材下半年价格将呈平稳的运行态势,但应警惕部分经销商和钢厂的投机行为而引发钢材的大幅波动。
  根据有关因素分析,下半年钢材需求量约为1.45亿吨
  采用我国1985-2003年的统计数据进行回归分析,可以得出我国的钢材需求量增长与固定资产投资增长之间存在一定的线性关系。据此可以推测出2004年下半年我国钢材需求量为1.4~1.81亿吨。根据1985-2003年的统计数据,还可以得出我国钢材消费增长率与第二产业增加值的增长率之间存在相关关系。据此可以测算出2004年下半年我国钢材需求量为1.3~1.56亿吨。
  综合考虑上述两种预测结果,我们预计下半年钢材的表观消费量为1.4~1.5亿吨。
  钢材产能下半年将大量释放,供求总量将大致平衡,但仍存在结构性矛盾
  考虑到从2002年下半年到2003年上?年对钢铁产业投资形成1千多万吨的产能,这些新扩张的产能将在2004年下半年逐步释放的因素,我们预计,下半年国内钢材产量将达到1.45亿吨左右,供求总量将实现大致平衡。
  但我国钢材产品品种的结构矛盾仍将存在。板材和带材紧缺的局面仍然不能根本缓和,板材预计有1000多万吨的缺口,需要依靠进口,而钢筋和盘条等建筑用材仍然处于供过于求的局面。
  国际钢材需求量增加将抑制国内钢材价格的下跌
  经济发达国家较快增长带动了钢材需求量的增加,导致国际钢材市场价格始终在高位运行。目前,国际钢材价格涨幅及价格水平总体高于国内市场。以2004年6月末与2003年12月末比较,国际钢材综合价格指数上涨36.9点,涨幅达34.55%;而国内钢材综合价格指数上涨5.32点,涨幅仅为4.96%。
  在国内、国际钢材市场融为一体的情况下,国际钢材价格大幅上升,将有可能出现国内钢材出口增加现象,从而拉动板材、带材价格上升,同时阻止钢筋、线材等建筑性钢材价格的大幅下降。
  部分厂商和经销商的投机行为可能导致钢材价格的大幅波动
  经销商销售钢材量占钢材总销售量60%以上,经销商的行为对钢材价格具有重要影响。在二季度钢材价格下跌时,出现厂商和经销商恐慌性抛售钢材现象,加剧了价格的下跌,6月下旬以来,随着钢材价格的上升,部分地方又出现经销商囤积居奇和钢厂联手哄抬钢材价格的现象。例如,大规格普通螺纹钢的市场价格在5月下旬已逐步回归到3000元/吨左右的平稳运行的价位,但部分钢厂和经销商在6月下旬又大幅提价,致使其价格在一周内又攀升到了3380元/吨的高位。下游企业开始担心市场再次出现暴涨暴跌,又开始扩大采购规模。同时,前段时间由于钢材市场价格下跌无利可图而停产的小电炉钢厂、小轧钢厂也趁机纷纷恢复生产,抢购废钢、钢坯等资源,使得市场上冶金炉料供需形势局部又出现了失衡。这种状况如持续下去,必将导致钢材价格大幅波动。
  防止价格大起大落
  1.宏观调控政策挤压了钢材市场的泡沫需求,经过宏观调控后的钢材市场趋向理性,运行趋向平稳。
  2.针对钢材供需的结构性矛盾,要切实贯彻落实宏观调控中“区别对待、适时适度”的方针,应加快发展一些高技术含量、高产出的钢铁项目,采取有效措施防止小电炉钢厂、小轧钢厂死灰复燃。
  3.钢材市场仍然面临价格大幅波动的风险,政府要充分发挥信息采集和发布功能,提高市场信息的透明度,降低各市场主体所面临的不确定性,防止钢材市场价格出现大起大落。(完)